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美国料再加息了 人民币会再受压吗?

时间:2018-06-13 12:03来源: 作者:admin 点击: 16 次
美国料再加息了人民币会再受压吗? 2018-06-1118:27来源:港股解码加息/人民币 原标题:美国料再加息了人民币会再受压吗?港股解码,香港财华社王牌专栏,20年专注港股,金融名家齐聚,做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。美国联邦储备局于6月12至13日(美国时间)又再议

美国料再加息了 人民币会再受压吗?

2018-06-11 18:27来源:港股解码加息/人民币

原标题:美国料再加息了 人民币会再受压吗?

港股解码,香港财华社王牌专栏,20年专注港股,金融名家齐聚,做最有深度的原创财经号。看完记得订阅、评论、点赞哦。

美国联邦储备局于6月12至13日(美国时间)又再议息了,市场已预期美国会再加息0.25厘,联邦基金利率将由1.5至1.75厘,提升至1.75至2厘水平;人民币会否因而再受压吗?

市场料美国将加息0.25

美联储局加息,美元吸引力将增加,并推升美元汇率,理论上人民币将受压;但宣布加息未必等于美元汇率将告上升,关键是这项预期是否一早已被市场所消化!

美国最新一轮加息周期

注:每次加息0.25厘

2017年美国加息3美汇指数不升反跌

最经典例子,是美联储于2015年12月16日启动新一轮加息后,加了一次息后音讯全无,事隔一整年于2016年12月14日美联储当年最后一次议息,市场已强烈预期那次将加息无疑,否则美联储会有失信于市场的嫌疑,结果这个强烈的市场预期,在加息前夕已充份体现出来,加息当天更将美汇指数推上103点,为13年高位。结果接下来,市场需要一整年时间来消化,即使2017年美联储先后三次加息,亦返魂乏术,美汇指数节节下跌,至2018年更跌至低位89.067后,才缓缓再次向上。于2018年3月21日美联储最近一次宣布加息,美汇指数才跟随上扬。观乎这次6月议息,之前美汇指数已累计显著上扬,由2018年4月17日低位89.516,升至2018年5月29日高位94.82,累计升幅达5.9%,炒升息概念已有好一段时间了,踏入6月并已出现回调,至6月8日已回软至93.535。当6月13日正式宣布加息,美汇指数是否有力再上? 经过早前一轮急升后,实在存在疑问。

美汇指数走势

2017年人民币升值6.3%

同样,面对美元近期强势,人民币兑美元近期已呈现一轮跌浪,由2018年4月18日的高位6.2744元,跌至2018年6月1日的低位6.4204元,累计贬值了2.3%;于6月8日已略为回升至6.4067水平。因此,于6月13日即便正式宣布美国加息,预期人民币面对贬值的压力有限,贬值压力早于加息前夕市场已经有所释放。就像2017年美国虽然加息三次,但人民币仍然能够持续升值,年内升值6.3%。

人民币兑美元走势

标普500 会否借势调整?

至于股票市场方面的反应,这一轮加息周期的初段,美国股市反应曾经较为激烈。于2015年12月16日首次加息后,标普500指数连续下挫近两个月,跌幅达7%至2016年2月12月低位1864.78点。之后加息似乎与市场没有明显关系,新总统于2017年1月20日上任后,新人事新作风,其减税及增加基建投资为市场带来憧憬,能刺激美国经济增长,结果2016年12月至2017年12月这4次加息,美股仍然长驱直进,于2018年1月26日更升至顶峰2872.87点,才开始高处不胜寒,出现下滑。2018年3月21日最近一次加息,加息再次发挥震慑市场效应,加息前后短短10天左右,标普500由2783.02点高位,累计跌至2588.26点低位,跌幅达7%。面对即将到来的加息时点,标普500已再次冲高至上一次3月加息前的高位,于6月8日报2779.03点,踏入4月至今累计升幅达7.6%。美股会否借着这次加息来一次调整? 大家拭目以待。

美国标准普尔500指数走势

港股6月已上涨3%

港股受美国加息的影响,与美股表现较为一致。于本轮加息首次启动时,2015年12月中至2016年2月中两个月内,恒生指数累计跌了15.8%至2016月2月12日低位18319.58点,跌幅较同期美股还要深。及至2016年12月美国第二次加息,初期港股仍有负面效应,一周内累计跌了2%。但之后便无视美国加息压力,2017年美国先后加息3次,恒生指数仍然节节上升,直至2018年1月26日升至历史高位33154.12点,才现歇息。踏入2018年,加息「魔」力再现,最近一次3月21日加息后,短短两周内恒指录得累计跌幅达6%,跌至4月4日的低位29518.69点。面临新一次加息前夕,踏入6月份恒指累计上涨了3%,至6月8日报30958.21点;加息会否让升浪戛然而行? 有待观看事态发展。

恒生指数走势

美国联储局将于北京时间6月14日零晨二时公布议息结果,市场对这次加息0.25厘已没有悬念,联邦基金利率将由1.5至1.75厘,提升至1.75至2厘水平,这将是2015年12月启动新一轮加息以来,第7次加息。

美国5月通胀失业率表现良好

市场焦点将关注,新任美联储主席鲍威尔,会否加快加息步伐? 2017年全年加息3次,2018年会否维持3次,或是增加至4次? 通胀和失业率依然是加息重点考虑因素,美国5月消费物价指数(CPI)环比出乎意料下跌0.1%,同比则升1.9%;而5月份失业率跌至3.8%,看来两者仍没有令美国构成担忧! 当然,美股的波动性,贸易战的事态发展,以至美国减税及增加基建投资,均会左右美国的利率政策。

而这次美国加息后,可以留意中国央行会否也上调逆回购和MLF(中期借贷便利)利率,以抗衡美国利率调升,舒缓资金流出、人民币贬值压力。

不过,近一个半月人民币兑美元已先行贬值最多2.3%了,再贬值的压力可望相对减弱了。

文:周燕芬

编辑:徐冰莹返回搜狐,查看更多

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