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中国私募股权募资全球第一,阿里腾讯风投项目1亿美元起步

时间:2018-06-22 13:43来源: 作者:admin 点击: 17 次
中国私募股权募资全球第一,阿里腾讯风投项目1亿美元起步 2018-06-2116:23来源:搜狐国富智库腾讯/股权/私募 原标题:中国私募股权募资全球第一,阿里腾讯风投项目1亿美元起步近日,在清华大学举办的“资管新规下的PE新格局”论坛上,清华大学全球私募股权研究院研究总监李诗林博士发表演讲,

中国私募股权募资全球第一,阿里腾讯风投项目1亿美元起步

2018-06-21 16:23来源:搜狐国富智库腾讯/股权/私募

原标题:中国私募股权募资全球第一,阿里腾讯风投项目1亿美元起步

近日,在清华大学举办的“资管新规下的PE新格局”论坛上,清华大学全球私募股权研究院研究总监李诗林博士发表演讲,他表示近10年来,中国私募股权行业进入一个超强度的发展,2017年中国的私募股权募资已经超过美国市场,成为全球募资量最大的市场,但是在私募股权投资市场,中国与美国还有较大差距。

李诗林介绍,真正的风险投资在上世纪40年代从美国产生,于八九十年代进入黄金时代。而中国的风投从1985年开始萌芽探索,2000年以后逐渐发展起来。

借助着2008年全球金融危机,整个私募股权行业断崖式下滑时,中国本土私募股权开始快速发展,再加上2009年创业板的设立,2013年大众创业万众创新的推动,中国的私募股权取得飞速的发展。

“中国已成为全球仅次于美国的第二大私募股权市场。”李诗林说,2017年,中国全年的募资金额达到1.8万亿,已经超过美国市场,成为全球募资量最大的市场;投资额达到1.2万亿,远远超过欧洲市场,但与美国在投资方面的资金还有较大差距。

他表示,中国的私募股权基金主要以成长基金为主,通过企业IPO来获利,这也是进行私募股权投资最重要的渠道。过去四五年中国资本市场取得重大进步,其中创业板飞速发展,目前创业板市值达到了五万亿。

另外,新三板也成为风险投资和私募股权投资重要的退出渠道,大概占1/3的份额。据了解,目前新三板在短短几年挂牌数量一万多家,市值规模五万多亿,并且全国已有股权市场39家左右。

中国私募股权中成长基金占据主导地位,而国外是PE占主流地位,主要是收购基金。”李诗林表示,企业在进行IPO后,股价的涨幅很大,而且监管部门严控杠杆,资产重组也受到严格监管,再加上国有企业在兼并收购后,依旧难以换掉原来的管理层,中国独特的市场制度,使中国和美国等国的私募股权发展不同。

比如,中国基础设施占比较重,形成早期银行通过信托贷款投资,随后私募基金作为平台与地方政府融资结合的模式,即通过私募和银行的信贷基金进行投资或是定向增发。 现在逐渐演变出另一种重要的模式——上市公司跟私募企业进行合作,也就是说上市公司负责收钱,私募公司负责运作,收购外部的企业进一步成长。

中国私募股权投资主要是以风险投资为主线条。并且与与中国高科技的产业发展密切相关,从国家和政策层面非常支持风险投资。”李诗林说,

在他看来,与美国相比,中美私募股权投资的结构惊人的相似,PE基本上占80%的比例,风险投资20%左右,还有1%左右是天使投资。而且中国资本市场IPO的能力、企业融资能力跟美国差不多,但经济体量远低于美国。美国2017年IPO数量160家,融资规模356亿美元,中国A股IPO是438家,融资354亿美元,只比美国少两亿美元。但是中国的经济体量还比美国差2/3左右。

“中国近几年风险投资在私募股权投资的支持下,中国科技创新产业发展是非常迅速的。”李诗林说,中国的股权资本市场中,大部分是代表新经济的中小企业,促进了实体经济增长,而2017年中国的私募股权以1.2万亿融资额超过股权市场的8000多亿融资额,表示私募股权投资已经在实体经济中占据重要地位。

李诗林强调说“这几年中国高科技产业发展迅速不是偶然的,是有必然性的。比如,阿里巴巴和腾讯等大企业进行的风险投资规模非常大,甚至超过传统的投融资机构,起步就是一亿美元。

最后,他表示,过去十多年中国政府大力支持万众创新,推动了创业企业的发展;同时私募股权、风险投资以及资本市场的飞速发展与创业创新的生态环境相协调,促进了高科技产业的发展。

“研究表明,某种程度上,中国在高科技产业和私募股权投资、资本市场发展方面已经取得了成功。”李诗林说,对此他将中国的资本市场发展与其他国家和地区进行比较。

他称,欧洲早期也做创业板、发展风险投资,但是没有发展起来;日本的资本市场虽然发达,但是创业创新都集中在大企业,风险投资也不发达。而中国,同时具备创业创新和风险投资,发展规模大,市场广泛。返回搜狐,查看更多

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